Hvordan er sink priset?

Den internasjonale prisen på sinkressurs er direkte påvirket av tilbud og etterspørsel forholdet og økonomiske situasjon.Den globale distribusjonen av sinkressursene er hovedsakelig konsentrert i land som Australia og Kina, med de viktigste produserende landene Kina, Peru og Australia.Sinkforbruket er konsentrert i Asia-Stillehavsregionen og Europa og Amerika.Jianeng er verdens største produsent og forhandler av sinkmetall, med betydelig innvirkning på sinkprisene.Kinas sinkressursreserver er nummer to i verden, men karakteren er ikke høy.Både produksjon og forbruk rangerer først i verden, og dens eksterne avhengighet er høy.

Den ene er at LME er den eneste globale sinkfuturesbørsen, som har en dominerende posisjon i sinkfuturesmarkedet.

LME ble grunnlagt i 1876 og begynte å drive uformell sinkhandel ved oppstarten.I 1920 begynte den offisielle handelen med sink.Siden 1980-tallet har LME vært et barometer for verdens sinkmarked, og den offisielle prisen reflekterer endringene i sinktilbud og etterspørsel over hele verden, som er anerkjent over hele verden.Disse prisene kan sikres gjennom ulike futures- og opsjonskontrakter i LME.Markedsaktiviteten til sink rangerer på tredjeplass i LME, nest etter kobber- og aluminiumfutures.

For det andre åpnet New York Mercantile Exchange (COMEX) kort handel med sinkfutures, men det var mislykket.

COMEX opererte kort sinkfutures fra 1978 til 1984, men totalt sett var det ikke vellykket.På den tiden var amerikanske sinkprodusenter veldig sterke i sinkprising, slik at COMEX ikke hadde nok sinkforretningsvolum til å gi kontraktslikviditet, noe som gjorde det umulig for sink å arbitrage priser mellom LME og COMEX som kobber- og sølvtransaksjoner.I dag er COMEXs metallhandel hovedsakelig fokusert på futures og opsjonskontrakter for gull, sølv, kobber og aluminium.

Den tredje er at Shanghai-børsen offisielt lanserte Shanghai Zinc Futures i 2007, og deltok i det globale prissystemet for sinkfutures.

Det var en kort sinkhandel i historien til Shanghai-børsen.Allerede tidlig på 1990-tallet var sink en middels til langsiktig handelsvariant sammen med grunnleggende metaller som kobber, aluminium, bly, tinn og nikkel.Omfanget av sinkhandelen avtok imidlertid år for år, og innen 1997 hadde sinkhandel i utgangspunktet opphørt.I 1998, under den strukturelle tilpasningen av futuresmarkedet, beholdt ikke-jernholdige metaller kun kobber og aluminium, og sink og andre varianter ble kansellert.Ettersom prisen på sink fortsatte å stige i 2006, var det stadige krav om at sinkfutures skulle komme tilbake til markedet.Den 26. mars 2007 noterte Shanghai-børsen sinkfutures offisielt, og formidlet regionale endringer i tilbud og etterspørsel i det kinesiske sinkmarkedet til det internasjonale markedet og deltok i det globale sinkprissystemet.

Den grunnleggende prisingsmetoden for sinkspot i det internasjonale markedet er å bruke sink-futures kontraktsprisen som referansepris, og legge til tilsvarende markup som spotnotering.Trenden for sink internasjonale spotpriser og LME futurespriser er svært konsistent, fordi LME sinkpris fungerer som den langsiktige prisstandarden for sinkmetallkjøpere og -selgere, og dens månedlige gjennomsnittspris fungerer også som prisgrunnlag for sinkmetall spothandel .

Den ene er de oppadgående og nedadgående syklusene til sinkprisene fra 1960 til 1978;Den andre er oscillasjonsperioden fra 1979 til 2000;Den tredje er de raske oppadgående og nedadgående syklusene fra 2001 til 2009;Den fjerde er fluktuasjonsperioden fra 2010 til 2020;Den femte er den raske oppadgående perioden siden 2020. Siden 2020, på grunn av virkningen av europeiske energipriser, har sinkforsyningskapasiteten sunket, og den raske veksten i etterspørselen etter sink har ført til et oppsving i sinkprisene, som fortsetter å stige og overstige $3500 per tonn.

I 2022 viser den siste rapporten fra United States Geological Survey (USGS) at de globale påviste sinkressursene er 1,9 milliarder tonn, og de globale påviste sinkmalmreservene er 210 millioner metalltonn.Australia har de mest tallrike sinkmalmreservene, på 66 millioner tonn, og står for 31,4% av de globale totale reservene.Kinas sinkmalmreserver er nest etter Australia, med 31 millioner tonn, og utgjør 14,8 % av den globale totalen.Andre land med store sinkmalmreserver inkluderer Russland (10,5%), Peru (8,1%), Mexico (5,7%), India (4,6%) og andre land, mens de totale sinkmalmreservene i andre land utgjør 25% av de globale totale reservene.

For det første har den historiske produksjonen av sink fortsatt å øke, med en liten nedgang det siste tiåret.Det forventes at produksjonen vil komme seg gradvis i fremtiden.

Den globale produksjonen av sinkmalm har økt kontinuerlig i over 100 år, og nådde sitt høydepunkt i 2012 med en årlig produksjon på 13,5 millioner metalltonn sinkkonsentrat.De påfølgende årene har det vært en viss nedgang, frem til 2019, da veksten kom i gang igjen.Imidlertid fikk COVID-19-utbruddet i 2020 den globale produksjonen av sinkgruve til å avta igjen, med den årlige produksjonen som falt med 700 000 tonn, 5,51 % fra år til år, noe som resulterte i en stram global sinkforsyning og kontinuerlig prisøkning.Med lettelsen av epidemien kom produksjonen av sink gradvis tilbake til nivået på 13 millioner tonn.Analyse tyder på at sinkproduksjonen vil fortsette å vokse i fremtiden med gjenoppretting av verdensøkonomien og fremme av markedsetterspørselen.

Den andre er at landene med den høyeste globale sinkproduksjonen er Kina, Peru og Australia.

I følge data fra United States Bureau of Geological Survey (USGS), nådde den globale produksjonen av sinkmalm 13 millioner tonn i 2022, med Kina som hadde den høyeste produksjonen på 4,2 millioner metalltonn, som står for 32,3% av den globale totale produksjonen.Andre land med høy sinkmalmproduksjon inkluderer Peru (10,8%), Australia (10,0%), India (6,4%), USA (5,9%), Mexico (5,7%) og andre land.Den totale produksjonen av sinkgruver i andre land utgjør 28,9 % av den globale totalen.

For det tredje står de fem beste globale sinkprodusentene for omtrent 1/4 av den globale produksjonen, og deres produksjonsstrategier har en viss innvirkning på sinkprisen.

I 2021 var den totale årlige produksjonen til verdens fem beste sinkprodusenter om lag 3,14 millioner tonn, og sto for omtrent 1/4 av den globale sinkproduksjonen.Sinkproduksjonsverdien oversteg 9,4 milliarder amerikanske dollar, hvorav Glencore PLC produserte ca. 1,16 millioner tonn sink, Hindustan Zinc Ltd produserte ca. 790000 tonn sink, Teck Resources Ltd produserte 610000 tonn sink, Zijin Mining produserte ca. 310000 tonn sink, og Boliden AB produserte ca. 270 000 tonn sink.Store sinkprodusenter påvirker generelt sinkprisene gjennom en strategi om å «redusere produksjonen og opprettholde prisene», som innebærer å stenge gruver og kontrollere produksjonen for å nå målet om å redusere produksjonen og opprettholde sinkprisene.I oktober 2015 kunngjorde Glencore en reduksjon i den totale sinkproduksjonen, tilsvarende 4 % av den globale produksjonen, og sinkprisene steg med over 7 % samme dag.

For det første er det globale sinkforbruket konsentrert i Asia-Stillehavsregionen og Europa og Amerika.

I 2021 var det globale forbruket av raffinert sink 14,0954 millioner tonn, med sinkforbruk konsentrert i Asia-Stillehavsregionen og Europa og Amerika, med Kina som sto for den høyeste andelen av sinkforbruket, og sto for 48 %.USA og India ble rangert som andre og tredje, og sto for henholdsvis 6 % og 5 %.Andre store forbrukerland inkluderer utviklede land som Sør-Korea, Japan, Belgia og Tyskland.

Den andre er at forbruksstrukturen til sink er delt inn i startforbruk og terminalforbruk.Startforbruket er hovedsakelig sinkplating, mens terminalforbruket hovedsakelig er infrastruktur.Endringer i etterspørselen hos forbrukerenden vil påvirke prisen på sink.

Forbruksstrukturen til sink kan deles inn i startforbruk og terminalforbruk.Det første forbruket av sink er hovedsakelig fokusert på galvaniserte applikasjoner, og utgjør 64 %.Sluttforbruket av sink refererer til reprosessering og anvendelse av sinks første produkter i nedstrøms industrikjede.I terminalforbruket av sink står infrastruktur- og byggesektoren for den høyeste andelen, med henholdsvis 33 % og 23 %.Ytelsen til sinkforbrukeren vil overføres fra terminalforbruksfeltet til det opprinnelige forbruksfeltet og påvirke tilbudet og etterspørselen av sink og prisen.For eksempel, når ytelsen til store sink-sluttforbrukerindustrier som eiendom og biler er svake, vil ordrevolumet av det opprinnelige forbruket som sinkbelegg og sinklegeringer avta, noe som får tilførselen av sink til å overstige etterspørselen, noe som til slutt fører til en nedgang i sinkprisene.

Som verdens største sinkhandler kontrollerer Glencore sirkulasjonen av raffinert sink i markedet med tre fordeler.For det første evnen til å raskt og effektivt organisere varer direkte til nedstrøms sinkmarkedet;Den andre er den sterke evnen til å allokere sinkressurser;Den tredje er den skarpe innsikten i sinkmarkedet.Som verdens største sinkprodusent produserte Glencore 940 000 tonn sink i 2022, med en global markedsandel på 7,2 %;Handelsvolumet for sink er 2,4 millioner tonn, med en global markedsandel på 18,4 %.Produksjonen og handelsvolumet av sink er begge toppen i verden.Glencores globale selvproduksjon er grunnlaget for dens enorme innflytelse på sinkprisene, og handelsvolumet nummer én forsterker denne innflytelsen ytterligere.

For det første har Shanghai Zinc Exchange spilt en positiv rolle i etableringen av et innenlandsk sinkprisingssystem, men dets innflytelse på rettighetene til sinkprising er fortsatt mindre enn LME.

Sinkfutures lansert av Shanghai-børsen har spilt en positiv rolle i åpenheten om tilbud og etterspørsel, prissettingsmetoder, prisdiskurs og innenlandske og utenlandske prisoverføringsmekanismer i det innenlandske sinkmarkedet.Under den komplekse markedsstrukturen til Kinas sinkmarked har Shanghai Zinc Exchange hjulpet til med å etablere et åpent, rettferdig, rettferdig og autoritativt prissystem for sinkmarkedet.Det innenlandske sinkfuturesmarkedet har allerede hatt en viss skala og innflytelse, og med forbedringen av markedsmekanismene og økningen i handelsskalaen øker også posisjonen på det globale markedet.I 2022 forble handelsvolumet til Shanghai sinkfutures stabilt og økte litt.I følge data fra Shanghai-børsen var handelsvolumet til Shanghai Zinc Futures i 2022 ved utgangen av november 2022 63906157 transaksjoner, en økning på 0,64 % fra år til år, med et gjennomsnittlig månedlig handelsvolum på 5809650 transaksjoner ;I 2022 nådde handelsvolumet til Shanghai Zinc Futures 7932,1 milliarder yuan, en økning på 11,1 % fra år til år, med et månedlig gjennomsnittlig handelsvolum på 4836,7 milliarder yuan.Prissettingskraften til global sink er imidlertid fortsatt dominert av LME, og det innenlandske sinkfuturesmarkedet er fortsatt et regionalt marked i en underordnet posisjon.

For det andre har spotprisene på sink i Kina utviklet seg fra produsentens tilbud til online-plattformtilbud, hovedsakelig basert på LME-priser.

Før 2000 var det ingen sink-spotmarkedsprisingsplattform i Kina, og spotmarkedsprisen ble i utgangspunktet dannet basert på sitatet fra produsenten.For eksempel, i Pearl River Delta, ble prisen hovedsakelig satt av Zhongjin Lingnan, mens i Yangtze River Delta ble prisen hovedsakelig satt av Zhuzhou Smelter og Huludao.Den utilstrekkelige prismekanismen har hatt en betydelig innvirkning på den daglige driften til oppstrøms- og nedstrømsbedrifter i sinkindustrikjeden.I 2000 etablerte Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) sitt nettverk, og plattformtilbudet ble en referanse for mange innenlandske bedrifter til å prissette sink spot.For øyeblikket inkluderer de viktigste sitatene i det innenlandske spotmarkedet sitatene fra Nan Chu Business Network og Shanghai Metal Network, men sitatene fra online plattformer refererer hovedsakelig til LME-priser.

For det første er den totale mengden sinkressurser i Kina nummer to i verden, men gjennomsnittskvaliteten er lav og ressursutvinningen er vanskelig.

Kina har rikelige reserver av sinkmalmressurser, rangert som nummer to i verden etter Australia.De innenlandske sinkmalmressursene er hovedsakelig konsentrert i områder som Yunnan (24 %), Indre Mongolia (20 %), Gansu (11 %) og Xinjiang (8 %).Imidlertid er graden av sinkmalmforekomster i Kina generelt lav, med mange små gruver og få store gruver, samt mange magre og rike gruver.Ressursutvinning er vanskelig og transportkostnadene er høye.

For det andre rangerer Kinas sinkmalmproduksjon først i verden, og innflytelsen fra innenlandske toppsinkprodusenter øker.

Kinas sinkproduksjon har vært verdens største i mange år på rad.I løpet av de siste årene, gjennom ulike virkemidler som interindustri, oppstrøms og nedstrøms fusjoner og oppkjøp, og eiendelsintegrasjon, har Kina gradvis dannet en gruppe sinkbedrifter med global innflytelse, med tre bedrifter rangert blant de ti beste globale sinkmalmprodusentene.Zijin Mining er den største produksjonsbedriften for sinkkonsentrat i Kina, med sinkmalmproduksjonsskala rangert blant de fem beste globalt.I 2022 var sinkproduksjonen 402000 tonn, og utgjorde 9,6% av den totale innenlandske produksjonen.Minmetals Resources rangerer på sjetteplass globalt, med en sinkproduksjon på 225 000 tonn i 2022, og utgjør 5,3 % av den totale innenlandske produksjonen.Zhongjin Lingnan rangerer på niendeplass globalt, med en sinkproduksjon på 193000 tonn i 2022, og står for 4,6% av den totale innenlandske produksjonen.Andre storskala sinkprodusenter inkluderer Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals, etc.

For det tredje er Kina den største forbrukeren av sink, med forbruket konsentrert innen galvanisering og nedstrøms eiendomsinfrastruktur.

I 2021 var Kinas sinkforbruk 6,76 millioner tonn, noe som gjør det til verdens største forbruker av sink.Sinkbelegg står for den største andelen av sinkforbruket i Kina, og står for omtrent 60 % av sinkforbruket;De neste er støping av sinklegering og sinkoksid, som står for henholdsvis 15 % og 12 %.De viktigste bruksområdene for galvanisering er infrastruktur og eiendom.På grunn av Kinas absolutte fordel i sinkforbruk, vil velstanden i infrastruktur- og eiendomssektorene ha en betydelig innvirkning på det globale tilbudet, etterspørselen og prisen på sink.

Kinas eksterne avhengighet av sink er relativt høy og viser en klar oppadgående trend, med de viktigste importkildene Australia og Peru.Siden 2016 har importvolumet av sinkkonsentrat i Kina økt år for år, og det har nå blitt verdens største importør av sinkmalm.I 2020 oversteg importavhengigheten av sinkkonsentrat 40 %.Fra et land-for-land-perspektiv var landet med den høyeste eksporten av sinkkonsentrat til Kina i 2021 Australia, med 1,07 millioner fysiske tonn gjennom året, som står for 29,5 % av Kinas totale import av sinkkonsentrat;For det andre eksporterer Peru 780 000 fysiske tonn til Kina, som står for 21,6 % av Kinas totale import av sinkkonsentrat.Den høye avhengigheten av sinkmalmimport og den relative konsentrasjonen av importregioner betyr at stabiliteten til raffinert sinkforsyning kan bli påvirket av forsynings- og transportslutt, noe som også er en av grunnene til at Kina er dårligere stillet i internasjonal handel med sink og sink. kan bare passivt akseptere globale markedspriser.

Denne artikkelen ble opprinnelig publisert i den første utgaven av China Mining Daily 15. mai