Hvordan er sink priset?

Den internasjonale prisen på sinkressurser påvirkes direkte av forholdet mellom tilbud og etterspørsel og økonomisk situasjon. Den globale fordelingen av sinkressurser er hovedsakelig konsentrert i land som Australia og Kina, hvor de viktigste produserende landene er Kina, Peru og Australia. Sinkforbruk er konsentrert i regionene Asia Pacific og Europa og Amerika. Jianeng er verdens største produsent og handelsmann av sinkmetall, med betydelig innvirkning på sinkprisene. Kinas sinkressursreserver rangerer nummer to i verden, men karakteren er ikke høy. Produksjonen og forbruket rangerer begge først i verden, og dens ytre avhengighet er høy.

Den ene er at LME er den eneste globale sink -futuresutvekslingen, og inntar en dominerende stilling i sink -futuresmarkedet.

LME ble grunnlagt i 1876 og begynte å gjennomføre uformell sinkhandel ved starten. I 1920 begynte den offisielle handelen med sink. Siden 1980 -tallet har LME vært et barometer for verdens sinkmarked, og den offisielle prisen gjenspeiler endringene i sinkforsyning og etterspørsel over hele verden, som er anerkjent over hele verden. Disse prisene kan sikres gjennom forskjellige futures og opsjonskontrakter i LME. Markedsaktiviteten til sink rangerer tredje i LME, bare andre til kobber- og aluminiums -futures.

For det andre åpnet New York Mercantile Exchange (COMEX) kort overgang med sink futures, men det var mislykket.

Comex opererte kort tid fra 1978 til 1984, men totalt sett var det ikke vellykket. På den tiden var amerikanske sinkprodusenter veldig sterke i sinkprising, slik at Comex ikke hadde nok sinkvolum til sink til å gi kontraktslikviditet, noe som gjorde det umulig for sink til arbitrage -priser mellom LME og COMEX som kobber- og sølvtransaksjoner. I dag er Comex metallhandel hovedsakelig fokusert på futures og opsjonskontrakter for gull, sølv, kobber og aluminium.

Den tredje er at Shanghai Stock Exchange offisielt lanserte Shanghai Zinc Futures i 2007, og deltok i det globale sink -futuresprisingssystemet.

Det var en kort sinkhandel i historien til Shanghai Stock Exchange. Allerede på begynnelsen av 1990-tallet var sink et medium til langsiktig handelsvariasjon sammen med grunnleggende metaller som kobber, aluminium, bly, tinn og nikkel. Imidlertid reduserte omfanget av sinkhandel år etter år, og i 1997 hadde sinkhandel i utgangspunktet opphørt. I 1998, under den strukturelle tilpasningen av futuremarkedet, ble ikke -jernholdige metallhandelsvarianter bare beholdt kobber og aluminium, og sink og andre varianter ble kansellert. Da prisen på sink fortsatte å stige i 2006, var det konstante oppfordringer til sink -futures for å komme tilbake til markedet. 26. mars 2007 noterte Shanghai Stock Exchange offisielt sink -futures, og formidlet regionale endringer i tilbud og etterspørsel i det kinesiske sinkmarkedet til det internasjonale markedet og deltar i det globale sinkprisssystemet.

Den grunnleggende prissettingsmetoden for sinksted i det internasjonale markedet er å bruke sink -futures -kontraktsprisen som referanseprisen, og legge til den tilsvarende markeringen som spot -sitatet. Trenden med sinkinternasjonale spotpriser og LME-futurespriser er svært konsistente, fordi LME sinkpris fungerer som den langsiktige prisstandarden for sinkmetallkjøpere og selgere, og den månedlige gjennomsnittspris .

Den ene er de oppadgående og nedadgående syklusene med sinkpriser fra 1960 til 1978; Den andre er svingningsperioden fra 1979 til 2000; Den tredje er de raske oppover og nedover syklusene fra 2001 til 2009; Den fjerde er svingningsperioden fra 2010 til 2020; Den femte er den raske oppadgående perioden siden 2020. Siden 2020, på grunn av virkningen av europeiske energipriser, har sinkforsyningskapasiteten gått ned, og den raske veksten av sink etterspørselen har ført til et rebound i sinkpriser, som fortsetter å stige og overstige $ 3500 per tonn.

I 2022 viser den siste rapporten fra United States Geological Survey (USGS) at de globale velprøvde sinkressursene er 1,9 milliarder tonn, og de globale velprøvde sinkmalmreservene er 210 millioner metall tonn. Australia har de mest tallrike sinkmalmreservene, på 66 millioner tonn, og utgjør 31,4% av de globale totale reserverene. Kinas sinkmalmreserver er bare nest etter Australia, på 31 millioner tonn, og utgjør 14,8% av den globale totalen. Andre land med store sinkmalmreserver inkluderer Russland (10,5%), Peru (8,1%), Mexico (5,7%), India (4,6%) og andre land, mens de totale sinkmalmreservene i andre land utgjør 25%av de globale totalreservene.

For det første har den historiske produksjonen av sink fortsatt å øke, med en liten nedgang det siste tiåret. Det forventes at produksjonen gradvis vil komme seg i fremtiden.

Den globale produksjonen av sinkmalm har kontinuerlig økt i over 100 år, og nådd toppen i 2012 med en årlig produksjon på 13,5 millioner metall tonn sinkkonsentrat. I de påfølgende årene har det vært en viss grad av tilbakegang, til 2019, da veksten gjenopptok. Imidlertid gjorde COVID-19-utbruddet i 2020 den globale redningen av sinkgruve igjen, med den årlige produksjonen som falt med 700000 tonn, 5,51% fra året før, noe som resulterte i en stram global sinkforsyning og kontinuerlig prisøkning. Med lettelse av epidemien returnerte produksjonen av sink gradvis til nivået på 13 millioner tonn. Analyse antyder at med utvinning av verdensøkonomien og promotering av etterspørsel etter markedet, vil sinkproduksjon fortsette å vokse i fremtiden.

Det andre er at landene med den høyeste globale sinkproduksjonen er Kina, Peru og Australia.

I følge data fra United States Bureau of Geological Survey (USGS) nådde global sinkmalmproduksjon 13 millioner tonn i 2022, med Kina som hadde den høyeste produksjonen på 4,2 millioner metall tonn, og sto for 32,3% av den globale totale produksjonen. Andre land med høy sinkmalmproduksjon inkluderer Peru (10,8%), Australia (10,0%), India (6,4%), USA (5,9%), Mexico (5,7%) og andre land. Den totale produksjonen av sinkgruver i andre land utgjør 28,9% av den globale totalen.

For det tredje utgjør de fem beste globale sinkprodusentene omtrent 1/4 av global produksjon, og deres produksjonsstrategier har en viss innvirkning på sinkprising.

I 2021 var den totale årlige produksjonen av verdens fem beste sinkprodusenter omtrent 3,14 millioner tonn, og utgjorde omtrent 1/4 av global sinkproduksjon. Sinkproduksjonsverdien oversteg 9,4 milliarder amerikanske dollar, hvorav Glencore PLC produserte omtrent 1,16 millioner tonn sink, Hindustan Zinc Ltd produserte omtrent 790000 tonn sink, Teck Resources Ltd produserte 610000 tonn sink, Zijin Mining produsert omtrent 310000 triboner med zinc, Zijin Mining produsert omtrent 310000 tonn zinc, Zijin Mining og Boliden AB produserte omtrent 270000 tonn sink. Store sinkprodusenter påvirker generelt sinkpriser gjennom en strategi for å "redusere produksjonen og opprettholde priser", som innebærer å lukke gruver og kontrollere produksjonen for å oppnå målet om å redusere produksjonen og opprettholde sinkpriser. I oktober 2015 kunngjorde Glencore en reduksjon i total sinkproduksjon, tilsvarende 4% av den globale produksjonen, og sinkprisene økte med over 7% på samme dag.

For det første er det globale sinkforbruket konsentrert i regionene Asia Pacific og Europa og Amerika.

I 2021 var det globale forbruket av raffinert sink 14.0954 millioner tonn, med sinkforbruk konsentrert i Asia Pacific og Europa og Amerika -regionene, med Kina som står for den høyeste andelen sinkforbruk, og utgjør 48%. USA og India ble rangert som andre og tredje, og utgjorde henholdsvis 6% og 5%. Andre store forbrukerland inkluderer utviklede land som Sør -Korea, Japan, Belgia og Tyskland.

Det andre er at forbruksstrukturen til sink er delt inn i det første forbruket og terminalforbruket. Det innledende forbruket er hovedsakelig sinkbelegg, mens terminalforbruket hovedsakelig er infrastruktur. Endringer i etterspørselen ved forbrukerenden vil påvirke prisen på sink.

Forbruksstrukturen til sink kan deles inn i det første forbruket og terminalforbruket. Det første forbruket av sink er hovedsakelig fokusert på galvaniserte applikasjoner, og utgjør 64%. Terminalforbruket av sink refererer til omarbeidelse og anvendelse av sinks første produkter i nedstrøms industrikjeden. I terminalforbruket av sink utgjør infrastrukturen og byggesektorene den høyeste andelen, henholdsvis med 33% og 23%. Ytelsen til sinkforbrukeren vil bli overført fra det terminale forbruksfeltet til det opprinnelige forbruksfeltet og påvirke tilbudet og etterspørselen til sink og prisen. For eksempel når ytelsen til store sink sluttforbrukerindustrier som eiendommer og biler er svak, vil ordrevolumet til det første forbruket som sinkplatting og sinklegeringer avta, noe En nedgang i sinkpriser.

Som verdens største sinkhandler kontrollerer Glencore sirkulasjonen av raffinert sink i markedet med tre fordeler. For det første muligheten til å raskt og effektivt organisere varer direkte til nedstrøms sinkmarked; Den andre er den sterke evnen til å tildele sinkressurser; Den tredje er den ivrige innsikten i sinkmarkedet. Som verdens største sinkprodusent produserte Glencore 940000 tonn sink i 2022, med en global markedsandel på 7,2%; Handelsvolumet av sink er 2,4 millioner tonn, med en global markedsandel på 18,4%. Produksjons- og handelsvolumet av sink er begge topp i verden. Glencores globale selvproduksjon nummer én er grunnlaget for sin enorme innflytelse på sinkpriser, og det viktigste handelsvolumet forsterker denne innflytelsen ytterligere.

For det første har Shanghai Zinc Exchange spilt en positiv rolle i å etablere et innenlandsk sinkprisingssystem, men dens innflytelse på sinkprisingsrettigheter er fremdeles mindre enn LME.

Sink -futures som ble lansert av Shanghai Stock Exchange, har spilt en positiv rolle i åpenheten i tilbud og etterspørsel, prismetoder, prisdiskurs og innenlandske og utenlandske prisoverføringsmekanismer for det innenlandske sinkmarkedet. Under den komplekse markedsstrukturen i Kinas sinkmarked har Shanghai Zinc Exchange bidratt til å etablere et åpent, rettferdig, rettferdig og autoritativt sinkmarkedsprisesystem. Det innenlandske sink -futures -markedet har allerede hatt en viss skala og innflytelse, og med forbedring av markedsmekanismer og økningen av handelsskalaen øker også dens posisjon i det globale markedet. I 2022 forble handelsvolumet av Shanghai sink -futures stabile og økte litt. I følge data fra Shanghai Stock Exchange, fra slutten av november 2022, var handelsvolumet til Shanghai Zinc Futures i 2022 63906157-transaksjoner, en økning på 0,64% år til år, med et gjennomsnittlig månedlig handelsvolum på 5809650 transaksjoner ; I 2022 nådde handelsvolumet av Shanghai Zinc Futures 7932,1 milliarder yuan, en økning på 11,1% fra året før, med et månedlig gjennomsnittlig handelsvolum på 4836,7 milliarder yuan. Priskraften til global sink er imidlertid fortsatt dominert av LME, og det innenlandske sink -futuresmarkedet er fortsatt et regionalt marked i en underordnet stilling.

For det andre har spotprisingen av sink i Kina utviklet seg fra produsent sitater til online plattform sitater, hovedsakelig basert på LME -priser.

Før 2000 var det ingen priser plattform for sinkspotmarked i Kina, og spotmarkedsprisen ble i utgangspunktet dannet basert på sitatet til produsenten. For eksempel, i Pearl River Delta, ble prisen hovedsakelig satt av Zhongjin Lingnan, mens i Yangtze River Delta hovedsakelig ble prisen satt av Zhuzhou smelter og Huludao. Den utilstrekkelige prismekanismen har hatt en betydelig innvirkning på den daglige driften av oppstrøms og nedstrøms virksomheter i sinkindustriskjeden. I 2000 etablerte Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) sitt nettverk, og plattformsitatet ble en referanse for mange innenlandske foretak for å prise sinkplass. For tiden inkluderer de viktigste sitatene i det innenlandske spotmarkedet sitatene fra Nan Chu Business Network og Shanghai Metal Network, men sitatene fra online plattformer refererer hovedsakelig til LME -priser.

For det første rangerer den totale mengden sinkressurser i Kina som nummer to i verden, men gjennomsnittskvaliteten er lav og ressursutvinning er vanskelig.

Kina har rikelig reserver av sinkmalmressurser, rangert som nummer to i verden etter Australia. De innenlandske sinkmalmressursene er hovedsakelig konsentrert i områder som Yunnan (24%), indre Mongolia (20%), Gansu (11%) og Xinjiang (8%). Imidlertid er graden av sinkmalmforekomster i Kina generelt lav, med mange små gruver og få store gruver, så vel som mange magre og rike gruver. Ressursutvinning er vanskelig og transportkostnadene er høye.

For det andre rangerer Kinas sinkmalmproduksjon først i verden, og påvirkningen fra innenlandske topp -sinkprodusenter øker.

Kinas sinkproduksjon har holdt seg verdens største i mange år på rad. De siste årene, gjennom forskjellige måter som interindustri, oppstrøms og nedstrøms fusjoner og anskaffelser, og aktivaintegrasjon, har Kina gradvis dannet en gruppe sinkforbedre med global innflytelse, med tre bedrifter rangert blant de ti beste globale sinkmalmprodusentene. Zijin Mining er den største sinkkonsentratproduksjonsforetaket i Kina, med sinkmalmproduksjonsskala rangering blant de fem beste globalt. I 2022 var sinkproduksjonen 402000 tonn, og utgjorde 9,6% av den totale innenlandske produksjonen. Minmetals Resources rangerer sjette globalt, med en sinkproduksjon på 225000 tonn i 2022, og utgjør 5,3% av den totale innenlandske produksjonen. Zhongjin Lingnan rangerer niende globalt, med en sinkproduksjon på 193000 tonn i 2022, og utgjør 4,6% av den totale innenlandske produksjonen. Andre storskala sinkprodusenter inkluderer Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals, etc.

For det tredje er Kina den største forbrukeren av sink, med forbruk konsentrert innen galvanisering og nedstrøms eiendomsinfrastruktur.

I 2021 var Kinas sinkforbruk 6,76 millioner tonn, noe som gjorde det til verdens største forbruker av sink. Sinkplating står for den største andelen sinkforbruk i Kina, og utgjør omtrent 60% av sinkforbruket; Neste er die-casting sinklegering og sinkoksid, og utgjør henholdsvis 15% og 12%. De viktigste applikasjonsområdene for galvanisering er infrastruktur og eiendom. På grunn av Kinas absolutte fordel i sinkforbruk, vil velstanden for infrastruktur og eiendomssektorer ha en betydelig innvirkning på den globale tilbudet, etterspørselen og prisen på sink.

Kinas ytre avhengighet av sink er relativt høy og viser en klar oppadgående trend, med de viktigste importkildene som Australia og Peru. Siden 2016 har importvolumet av sinkkonsentrat i Kina økt år for år, og det har nå blitt verdens største importør av sinkmalm. I 2020 overskred importavhengigheten av sinkkonsentrat 40%. Fra et land etter landsperspektiv var landet med den høyeste eksporten av sinkkonsentrat til Kina i 2021 Australia, med 1,07 millioner fysiske tonn gjennom året, og utgjorde 29,5% av Kinas totale import av sinkkonsentrat; For det andre eksporterer Peru 780000 fysiske tonn til Kina, og utgjør 21,6% av Kinas totale import av sinkkonsentrat. Den høye avhengigheten av import av sinkmalm og den relative konsentrasjonen av importregioner betyr at stabiliteten til raffinert sinkforsyning kan bli påvirket av tilbud og transport ender, noe som også er en av grunnene til at Kina har en ulempe i internasjonal handel med sink og kan bare passivt akseptere globale markedspriser.

Denne artikkelen ble opprinnelig publisert i den første utgaven av China Mining daglig 15. mai